摘要：
前面的话今天，A股就要开市了。一些同伙挺忐忑的。假期里，后台就不停收到类似的留言：我买的基金/股票，要不要抛？估量要大跌了，我是不是买点？……想起节前最后一个交易日，小M找我闲聊。... 前面的话
今天，A股就要开市了。
一些同伙挺忐忑的。假期里，后台就不停收到类似的留言：
我买的基金/股票，要不要抛？
估量要大跌了，我是不是买点？
……
想起节前最后一个交易日，小M找我闲聊。
那天，A股受疫情影响，已经跌了。
他说，有个同伙把某只股全卖了，未来再看。
而小M呢，看到跌了，反而买了一些自己感兴趣的股票。
一个卖，一个买，小M和我讨论，谁更合理？
我的大脑快速转了一圈。
也许，他们俩都没错：
卖股票的同伙，可能由于营业受疫情影响太大；
小M呢，历久看好的股票，和疫情关系小，价钱更合理了。
换个假设，也都有可能错。好比年后几天大跌，小M心态崩了，以更低的价钱“割肉”卖了，亏了。
想起一句讥讽，成交那一刻，就是买卖双方互道一声傻X之时。
但有一件事，总是准确的——不停完善你的理财投资逻辑，并按你的逻辑行动，再验证、再完善……这样不停循环的历程，才是最难能可贵的。
以是，今天近3000字的内容，不只是在找一个买/卖的谜底。
更主要的，让我们把这次“突如其来的风险”，投入循环的历程；让自己的投资系统，拥有更强的“免疫力”。
股 市
先说说人人最体贴的股市，包罗对包罗股票的基金的影响。
先用一张图，帮你稳住自己的节奏。
除了利便梳理涨跌的主要原因，还可以帮你做好“定位”，思索自己更适合赚哪部门的钱。
面临这次黑天鹅，短期我们需要充实看到情绪的影响，但看得不妨更远一些。
疫情这个突如其来的负面事宜，造成了不小的恐慌情绪，春节后不少人大概率会卖出手里股票，会导致市场快速下跌。
以是，第一个建议，对短期“大跌”做好充实的心理准备。
所谓的充实准备，你要做好一周内跌5%，甚至更多的准备；
虽然，我们无法展望跌幅，但照样可以参考一些相关市场的反映。
港股市场，鼠年开市的前3天，累计下跌靠近6%；
富时中国A50期指，春节假期跌幅也跨越7%，也能较好代表国际市场对A股态度。
以是短期来看，A股大概率也会有不小的跌幅。
对应行动
做个“亏损预演”。看看买的股票/股票基金，一周亏5%、10%，你会不会有“睡不着”的感受。若是没有，大跌的情绪真没什么可慌的。若是有，说明你现在的股票类投资多了点，就建议降低投资比例了。详细什么情形卖、卖出若干，今晚就可以设计了。
若是你想大跌时买点，同样的，今晚先想清晰到底什么情形下买入、买若干，背后逻辑是什么。别单纯由于大跌而买。
第二个建议，分行业思索，业绩会受多大影响。
说完了股市整体显示，再来看疫情对各个行业的影响，也是利害纷歧。
首先，疫情对一些行业有显著的打击。
好比这次贺岁档影戏团体撤档，票房险些可以忽略；而19年贺岁档票房大概在70亿元，对影视业就是实打实的损失。
类似的，线下阛阓、餐饮、航空、旅游、旅店等行业，也是有显著的影响。
以是，从短期来看，线下的服务消费类产业，直接的打击大，除了情绪外另有业绩下降的影响，相关股票下跌往往更大。
疫情的发生对另一些行业，反而是利好。
好比人人都宅在家里，玩网络游戏、刷短视频或者学习线上课程，这些公司的产物火了，相关股票也会受到追捧；
再好比医药行业，特别是和抗击疫情有关的，像是生产口罩、防护手套、抗菌消炎药品的，短期来也是大热门。
不外，对比SARS时代的情形，这些医药行业的股票，在疫情时代显示很好，然则疫情获得控制后，反而最先纷纷下跌。
对应行动
若是你有买详细股票，或者一些行业指数基金，抛开情绪跌，还要进一步剖析业绩是否会直接受到疫情影响。有负面影响，就需要重新评估值不值得投、投若干了。
若是你之前也不领会医药行业，也很难展望疫情什么时刻控制住，别追着买了。
第三个建议，比起短期情绪颠簸，重视历久业绩转变
再把眼光放到中历久，疫情对整体经济的实质影响，还存在许多不确定性。
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好比疫情时间拖得太长，也会导致许多制造业的工厂开工难题。
工人不去上班，就没有产物生产出来；企业不卖产物，就没有收入，发不出薪水给员工，时间长了也扛不下去。
以是，从中历久来看，对制造业的影响也不能低估，带来了更多业绩上的不确定性。
有些人可能会想参考SARS的影响。
2003年的SARS疫情，从4月份引起社会关注，到7月份获得基本控制，总共花了3个月。
而昔时上证指数一直连续下跌了6个多月，从最高1600多点，一直下跌到最低的1300多点，最大跌幅到达18%。
** 上证指数周K线图，统计时间：2003年4月-2003年11月）
不外，也必须提醒一句，现在疫情的防控速率还未知，当前经济整体情形和03年也许多差别，参考有限。
但这样的不确定性，也代表更大的风险，需要我们动态的关注。
对应行动
若是你已经做了历久投资的准备，对短期下跌也做好了心理建设，建议把买/卖的思索，聚焦在“业绩转变”，而非情绪涨跌上。
试试假设疫情控制速率差别的情景，更差的情形，也要提前思索对应的方案。
连系上面这些建议，我们来举2个详细的例子。
好比，毛毛酱正在用之前分享过的估值法，定投盈利指数基金，现在定投了小1万。
首先，她估算了下，短期哪怕下跌10%，也完全可以蒙受；
再从业绩角度剖析，盈利指数背后是一系列高分红的优质股票，跨了多个行业，她对这些公司的历久业绩，也继续保持信心。
以是，判断下来，她并不会由于短期的下跌卖出，继续坚持历久定投；而且进入了极端低估（20%）的区间，还会加倍定投。
再好比，畅畅定投着极简组合，每月1500块，这笔钱她原本设计是给自己养老的，到现在也攒了3万多块钱了。
她的心理素质，比毛毛酱更强一些，哪怕跌20％，30％也还可以接受。
另一方面，畅畅也剖析了下极简的那几只基金，跟踪的海内是沪深300，中证500这样综合性指数，且整个组合的比例只有40%，极简还涣散设置了美股，债券等多种相关性较低的资产，继续定投即可。
债券市场
（一）纯债
疫情的恐慌，对于债券市场反而有一定利好。
避险的情绪，会让人人更“求稳”。债券还本付息的特点，就比股市让人放心许多。
另外，今天央行也发布公告，“2月3日将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性足够供应。”
凭据当前的情形，往后央妈大概率也会只管维持“市场不缺钱”的状态，这对债券投资，也是个好消息。
对应行动
买了债券基金的同伙，放心持有就可以。
忧郁股市风险、想求稳的同伙，也可以思量买些纯债基金，来降低整体的投资风险。
（二）可转债
不少同伙都在介入可转债打新，这里也提醒一下。
股市下周泛起大幅下跌，可转债市场也会受影响。
参考去年的情形，股市行情一旦欠好，会导致新上市的可转债大面积“破发”，也就是单张价钱跌破100元，泛起亏损。
思量到市场恐慌情绪，未来一段时间，新上市的可转债，也有可能泛起上市“破发”。
对应行动
对已打中的新债，照样建议保持打新纪律，首日卖出。遇到首日破发，建议止损卖出。可转债有债券属性保底，下跌幅度也很有限，一样平常中1签的亏损也在几十元左右。
对接下来一阵的可转债打新，适当降低收益预期，筛选新债更严酷。
总体来说，打新债照样一个历久相对低风险的投资机遇；即便偶然亏损，但只要你坚持介入，那么总体上看都是赚钱的。
房 价
总的来说，疫情对房价的影响较小。
虽然疫情来袭，不少房企简直都暂停了售楼处的销售流动；但1月是楼市销售的传统淡季，各种房源的供求关系相对处于稳固状态。把时间拉长一点，影响就更小了。
另外，我有同伙叹息，这些疫情，也是对各地综合效率的一次大考。
除了眼前的房价因素，安家落户的同伙，也可以多一些都会软实力、综合计划等偏向的思量。
假期里，我又重新翻了翻《稀缺》这本书。
内里“带宽”的观点，让我有新的感想。
突如其来的疫情，让我们大多陷入了过载的焦虑情绪中，大脑中的“带宽”就变低了。
书中的一句话，格外醒目：
稀缺降低了我们大脑的带宽，致使我们缺乏洞察力和前瞻性，削弱我们的执行控制力。
越是在特殊的时刻，越要保持镇定与乐观；
越是在意外的时刻，越要找回自己的节奏。
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