微信群网站,做空爱奇艺的讲述，有点搞笑

摘要： 满篇讲述基本上没有什么实质性内容，没有任何铁证能锁住爱奇艺的喉。这两天有一个大瓜是关于爱奇艺的。北京时间4月7日晚，一家来自美国的第三方观察公司宣布新闻称，爱奇艺在2018年IPO...

满篇讲述基本上没有什么实质性内容，没有任何铁证能锁住爱奇艺的喉。

这两天有一个大瓜是关于爱奇艺的。

北京时间4月7日晚，一家来自美国的第三方观察公司宣布新闻称，爱奇艺在2018年IPO美国上市前就存在敲诈行为，直到现在还在诱骗市场和投资人。

爱奇艺的股价瞬间跌落至谷底，但没过几个小时，股价又回到了正常水平。

当晚，爱奇艺回应称：“该讲述包罗大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和注释。”爱奇艺CEO龚宇在朋友圈转发通告并配文：“邪不压正，看最后谁赢！

剖析讲述七条类目

宣布讲述的公司叫 Wolfpack Research ，号称是一家全球金融研究和尽职观察公司，致力于通过确保金融生态系统中的平衡来珍爱投资者。翻译过来，我们把它叫做“狼群观察”。

Wolfpack 官网截图

刺猬公社选择讲述中几个重点出来，从效果操作上做简朴剖析解说，此剖析不组成财政研读。

第一、爱奇艺的DAU用户数据存在水分

狼群观察通过两家中国广告公司的爱奇艺后台数据，网络中国19个“一线都会”，在2019年9月同一个星期中，4天的DAU数据，发现爱奇艺的平均DUA为2470万。与爱奇艺披露的1.75亿截然不同。

通过两家广告公司后台数据倒推爱奇艺的DAU总数据？这操作，连观察记者都不敢这么干。狼群观察也是真敢下结论，用4天的数据印证一个月的数据。

第二、爱奇艺存在刷量行为

这就有意思了。

讲述称，爱奇艺创建了自己的内容监测和排名指标，以此泛起其节目的受欢迎水平。爱奇艺称为内容热度指数，可在爱奇艺的网站上公然获得。凭据热度指数的注释，这些指数都是凭据最近三个月的数据体例而成。

狼群观察发现，西藏的人口总数始终排在中国32个省级行政单位最后一名，按道理说，西藏不应该进入爱奇艺任何节目旁观的前十名位置。然则，狼群观察查看了《老男孩》《偶像练习生》《热血街舞团》的数据发现，西藏、海南、宁夏或内蒙古居然排在前十名。

人口云云少的地方，险些不可能发生足够的有机流量。狼群观察以为，爱奇艺刷量。

这也是整个讲述第一部门最有意思的一个地方。刺猬公社也去爱奇艺指数网上查了一下这几个影视节目的数据，确实有许多蹊跷的地方，好比，西藏人民为什么那么喜欢在爱奇艺上看《热血街舞团》？

爱奇艺指数数据显示，《热血街舞团》的播放数据位列天下第一

爱奇艺指数数据显示，《热血街舞团》的内容热度在今年1月份飙升

第三、爱奇艺强调会员收入

狼群观察说，他们在中国尽职尽责地观察后发现，约莫有31.9%的爱奇艺用户可以通过爱奇艺的互助伙伴平台，旁观爱奇艺的VIP内容。

狼群观察的样本人数是多少呢？

1563人，观察时间为两个月。

然则爱奇艺宣布的会员数超过了1亿。这1563人能代表，或者具有1亿容量库的代表性吗？难说。

狼群观察以为，爱奇艺会员分为自有会员和第三方会员，爱奇艺把这两种会员叠加在一起成“双重会员”，才有了过亿的会员数。这意味着，爱奇艺的会员费现实上并没有那么多。爱奇艺是在伪造收入。

而爱奇艺的财报显示，2019年第四季度，爱奇艺订阅会员规模达1.07亿，订阅会员规模同比增22%。

龚宇对此很有信心，“在会员规模持续增进的动员下，会员营业继续引领整年营收增进。”

第四、爱奇艺体育价钱虚高

2018年，爱奇艺体育建立，由爱奇艺与另一家公司合资建立。狼群观察的讲述显示，爱奇艺占有该公司32%股份，为7.96亿人民币，约为1.1亿美金。

狼群观察以为，爱奇艺强调了这笔投资；种种迹象解释，爱奇艺存在诈骗行为。

第五、强调广告收入

凭据2015年到2018年的讲述，狼群观察以为，爱奇艺在提交给美国证券买卖委员会的文件中，将广告收入多报了51.55亿元人民币。

爱奇艺会成为下一个瑞幸吗？

狼群观察的这一结论来自于“估量”：“由于在缺乏数据情况下我们使用了对爱奇艺最有利的估量，因此我们以为现实多报金额要远大于我们的估量。”

这个判断没有更为有力证据和逻辑支持，没有现实意义。

第六、强调收购游戏公司用度

2018年7月，爱奇艺以约莫3亿美元收购了一家游戏公司——成都天象互动游戏公司。狼群观察以为，这笔买卖是一场圈套，目的是烧掉虚报的收入，并通过上市拿到一笔钱。

狼群观察以为，这家游戏公司没有自主研发游戏的能力。在收购的前几个月，中国一家法院裁定，天象互动唯一乐成的游戏IP和游戏设计存在剽窃。而那款游戏的IP是《花千骨》。

仅仅依附几个法案去倒推这家公司的收购案不妥，给出来的判断实为偏颇。

第七、购置电视剧的用度虚高

2018年，爱奇艺购置了《若是岁月可转头》和《毒猎人》两部剧一年的播放权，一共花了4.58亿元。

2018年，在线和电视播放版权费的溢价比为1.5。狼群观察以为，《毒猎人》的支付价钱比电视价钱高1.7倍，比2018年平均溢价比高一点点，还能接受。

然则，《若是岁月可转头》的支付价钱是电视价钱的3倍，是2018年平均溢价比的2倍。这就不能接受了。

狼群观察说，爱奇艺和电视剧出售公司有历久互助的能力，爱奇艺应该在商谈价钱时，只管压价。“然而，爱奇艺非但没有行使自己的优势获得价钱上的优惠，反而支付了更高的价钱。对此，我们以为，爱奇艺和现代明诚（电视剧出售公司）同谋，虚报了爱奇艺为《若是岁月可转头》支付的价钱。”

讲述到这里差不多就竣事了，满篇讲述基本上没有什么实质性内容。这份讲述太水了，没有任何铁证能锁住爱奇艺的喉。

简朴熟悉爱奇艺

也挺令人好奇的，明显没有杀手锏，狼群观察为什么在这时把讲述发出来了呢？

可能和近期两件事有关：浑水公司做空瑞幸咖啡大获全胜，“做空”行为成为时下香饽饽；爱奇艺在4月4日犯了一个错，在舆论上不占优势。

不明真相的投资者在讲述宣布出来的第一时间，抛出手中的股票，爱奇艺股价大跌。回过神来才发现，原来这份讲述“做空”的是“狼群观察”自己的信誉。

而人们过于关注这份讲述，也是由于它咬到了爱奇艺，这一近些年来视频行业的明星平台。

2010年，视频正版化运动迫使网络视频网站行业做出改变，依附UGC模式崛起的早期视频网站逐渐被边缘化，爱奇艺和腾讯视频相继入场。

爱奇艺把视野定位在正版高清视频内容上，这一度成为爱奇艺的发展战略。与此同时，爱奇艺携带移动App进入移动互联网时代。

2011年，爱奇艺率先启动付费会员营业，上线会员专区，付费可看大量免费高清影视内容。这时正是行业泡沫膨胀的时刻，视频网站加大力度争取版权，单集影视剧价钱猛涨到百万量级，内容成本剧增，行业洗牌加速。

这股来自行业的邪风，这让各家视频平台不得不思索，怎么才气战胜对手活下去。这为爱奇艺后面的一次宕机埋下伏笔。

首轮大规模版权战让许多视频平台泛起财政危机，接纳守旧计谋，而爱奇艺在此时大举进攻，2013年底斥资两亿，买下湖南卫视《爸爸去哪儿》等五档节目独家版权，一举成为行业明星。

从2015年最先，主流视频平台迎来新一轮大战，自制剧周全登上历史舞台。

据GQ报道新闻，2015年7月3日，龚宇正在香港一家旅店，溘然有人在微信群说：爱奇艺服务器宕机了。这天是《盗墓条记》全集上线爱奇艺的日子。爱奇艺首次实验接纳网剧会员差异化排播模式，开启网剧收费模式，之后衍生出了种种影视剧付费模式。

到了2016年，爱奇艺用《余罪2》把网剧付费模式推进到“VIP一次看全集”的状态，让其成为了行业的后起之秀。

自制路径成了爱奇艺制胜的法宝。其相继推出种种复制计谋，打造自制内容生态，超级网剧、网剧付费分账、超级网综等观点均出自爱奇艺。腾讯视频也不甘落后，在之后的自制剧市场中，也投入了不少资源，腾讯系男女整体均出自自制综艺。

龚宇在会员系统上花了许多功夫，内部空间乏力，外部互助伙伴成了新的想象空间。

在原有的内部会员系统下，爱奇艺开发外部渠道吸引会员人数，与京东、携程互助，购置爱奇艺VIP年卡，可享京东PLUAS会员年卡服务、携程超级会员服务。这也成为“狼群观察”此次讲述的一个焦点攻击点，只是，危险值太低了。

爱奇艺会员数破亿，是在2019年6月。这意味着爱奇艺成了天下第一个会员数破亿的视频平台。

在爱奇艺上，可分为三类内容，分别是：外部购置、内部自制和UGC内容。

外部购置内容多是规模较大、制作顶级的内容，多接纳买断的方式，好比《爸爸去哪儿》。内部自制内容多来自爱奇艺内部内容生产团队，这类内容也分有品级，好比《中国有嘻哈》《奇葩说》等综艺是爱奇艺年度投入的顶级项目。UGC内容靠用户和小型内容生产机构自生产短视频内容，平台成本降到最低。

这些内容在自有平台里相互联动，相互弥补。

爱奇艺的对手会是抖音吗？

2019年，爱奇艺继续亏损，而且亏出了新高度103亿元，2018年是91亿元。这些钱主要花哪儿去了呢？

内容。

爱奇艺一直在内容上砸钱，2019年花了222亿元在内容生产和购置上。爱奇艺的付费会员数目为1.07亿，整年收益为144亿元，已成为爱奇艺第一大收入泉源。

爱奇艺第二大收入来自于广告营业，然则在2019年，广告营业有所下滑，其他收入还在培育发展阶段，无法挑大梁。

腾讯视频也是云云。

2019年，腾讯视频的付费会员及收入增进成就没有2018年好，呈放缓态势，主要原因是受“节目内容延迟播映影响”。

在这种靠山下，腾讯视频会员数达到了1.06亿。财报中有一句话很有意思：“视频营业整年营运亏损削减至人民币30亿元以下，远低于同业水平。”这意味着，整个行业过得都很惨，他们相对来说好一些，亏了不到30亿。

在大烧钱的靠山下，爱奇艺和腾讯视频的新对手泛起了。

前两年，海内移动互联网浪潮击退了一批长视频创业者。现在，短视频领域可挖掘空间变小，短视频平台最先将枪口瞄准长视频领域，包罗直播和影视剧领域在内，都成了他们攻城略地的工具。