摘要：
1这两天，天下着名做空机构浑水（就是谁人混水摸鱼的浑水），公然了一份长达89页的关于瑞幸的研究讲述，对照负面。浑水是一家异常着名的做空机构，稀奇喜欢在资源市场做空中国上市公司，堪称... 1
这两天，天下着名做空机构浑水（就是谁人混水摸鱼的浑水），公然了一份长达89页的关于瑞幸的研究讲述，对照负面。
浑水是一家异常着名的做空机构，稀奇喜欢在资源市场做空中国上市公司，堪称上市公司底裤收割机。
这份讲述的作者对照神秘，浑水自己收到了匿名信息，观看后以为这份包罗25000张小票和大量视频资料的讲述可信度较高，于是予以公然。
浑水这么做是相符其利益诉求的，究竟他们作为着名空头，就是靠股价下跌赚钱的。
停止现在，瑞幸股价从最高跨越100亿美金跌倒了最低市值75亿美金左右，跌幅在20%到25%上下。
坦率的说，这个跌幅，考虑到空单成本，若是杠杆加的不够大的话，收益并不是很高。
浑水自己应该是不满意的，由于若是根据这份讲述的力度而言，应该是至少50%以上的跌幅。
这份89页讲述我看过之后，笑出了猪叫。
由于这份讲述从头至尾的焦点内容就是一句话。
这份讲述的焦点主旨内容实在就是一句话，瑞幸在花式割我们资源主义的韭菜，薅资源主义的羊毛，而且还真给他们割了一波大的，Fxxk！
在开心之余，我不禁以为有2点异常离奇。
1.资源主义怎么反映这么慢，而且操作这么沙雕，花了这么大的价值，请了90多个全职，1000多个兼职调查员，拍了这么多小视频，最终得出了一个在中国几乎是人尽皆知的结论。
2.这个神秘作者看起来像是我的老读者了，整个做空讲述看下来，给我最大的感受是在洗我的稿子，种种论点我都在去年写过了。
这个做空讲述一出来，我的微信就炸了，一堆业内偕行冷笑我又被洗稿了，空气里充满了快活的气息。
虽然我以为挺烦的，但一想到瑞幸民族之光的营业模式被资源主义都认可了，我又开心了起来。
这个天下真的太魔幻了。
2
固然，瑞幸自己也公布公告澄清了这件事情。
焦点论点基本就是这份讲述是异常恶意的，既不懂瑞幸，也不懂中国，更不懂支付宝和微信支付的牛逼之处，广告支出这个行当你们太年轻了也不懂，憎恶！
我们实在所有数据都是对的上的，你们在污蔑我们，你就是馋做空我们的钱了。
瑞幸的澄清看得我更是笑的合不拢腿， 尤其是后面的谁人接纳【适当】的方法来维护权益，极为传神。
你按你的想法质疑，我按我的想法辟谣，人人对着空气使劲就行。
差不多类似于我多看你一眼算我输的那种感受。
这种空对空的战斗，你们自己感受一下。
作为已经被资源主义石锤的资源主义收割机，我以为有需要好好给再科普一下瑞幸是若何暴打资源主义的。
老读者都知道我是很喜欢瑞幸这家公司的，由于他们烧西方资源的钱请我们中国消费者喝廉价优质的咖啡和奶茶，从消费者的角度而言，这是一家靠近完善的公司，他们没有坑任何消费者。
至于从投资者角度，你们岂非不以为这么一家能讲故事，会讲故事，爱讲故事同时能把股价搞的上蹿下跳的公司，同样迷人么。
至于你是做多，照样做空，那这是你的选择问题，甚至资源市场上做多和做空瑞幸的都是统一拨人都绝不新鲜，究竟只有颠簸，才有钱赚。
说穿了，不管你是消费者，照样投资者，瑞幸这种天生带有一言难尽的魔幻气质的公司，都是你绕不开的一朵奇葩。
说到这里，我突然有点想念乐视的贾先生了，要是他晚跑路几年就好了，能和瑞幸来一场名正言顺的故事大王争夺战。
妙手寥寂。
3
为什么我一直强调瑞幸是故事大王级别的资源韭菜收割机？
由于纵观瑞幸的发展史，他们在3个阶段讲了3种差别的故事，每一个故事都是适可而止，乐成让资源市场泛起了种种事故。
尤其是财报，写的和玄幻小说一样，每次读瑞幸的财报，我都有那种认知被拓宽的感受。
他们真的善于整活儿。
早年讲的故事是，中国是咖啡的蓝海市场。
由于中国人没有喝咖啡的习惯，而咖啡因又令人上瘾，只要能够教育市场，就有伟大的想象力，未来人人都市喝咖啡，瑞幸将助力中国成为咖啡大国。
这个逻辑真的是欺凌外国人不懂。
由于根据同样的逻辑，中国最牛X的创业公司应该是小罐茶。
由于西方人喝纯茶的习惯很少，而茶又是具有成瘾性的商品，以是潜力伟大，市场广漠。
以是小罐茶只要一登录美国，必将助力美国成为茶叶大国。
而且福建，云南，浙江和广东的假茶商人以及无孔不入的卖茶小妹们，可以成为茶叶推广最硬核的尖刀。
也别费心中国人喝不喝咖啡了，先费心一下美国人喝不品茗。
哦对了，还得费心下炒茶大师们的身体，这个强度，太顶了。
我们可以发现一阶段的瑞幸，讲出来的故事就是在海内不被认可的，以是直到Pre IPO之前，整体的融资都是神州系的朋友圈们左手倒右手。
但实在不是没人投给他们钱，而是瑞幸不要，这家伟大的公司，目的是去资源主义市场割西方韭菜，而非冲着自己人使劲。
抱拳了老铁。
4
瑞幸靠着自己咖啡大国梦的故事乐成登录了纳斯达克，而且破了海内公司上市的速率纪录，可以说是赶着去暴打资源主义的。
上岸资源市场后，瑞幸疯狂的补助海内消费者，那段时间，3.8和1.8折券漫天乱飞，拉新还免费喝，折算下来可以用全家的价钱喝到星巴克的咖啡因+喜茶的名堂，异常划算。
（瑞幸2019Q3财报）
瑞幸到底良心不良心，看现金流以及现金泉源就可以了。
2019Q3的财报，很明确新增现金泉源于IPO召募，不拿消费者一针一线，现金流增速对比营收增速下降（3.5比5），而且亏损连续加大，可以说对消费者层面已经良心之极了。
从数据来看，瑞幸确实是在割资源主义喂消费者。
至于是不是有其他目的，实在和消费者没关系，只要喝到的是廉价大碗优质的饮品，而且不需要自己分外买单，就够了。
资源搞来搞去，关我们什么事情？
不外话说回来，为了能从资源市场上召募更多的钱，瑞幸需要更快的数据增进以及更好的故事。
于是奶茶加盟和新零售的故事来了。
特殊时期的快速消费品 — 复盘非典对市场的影响
奶茶加盟就是小鹿茶最先铺量，新零售就是各路周边以及轻食，果汁，坚果等产物，从咖啡店，变成了饮食便利店，还带加盟的。
资源主义事故迎来了第二阶段。
这次的故事同样和第一次的一样，海内的人见识的多了压根不信，外洋的人被忽悠的一愣一愣的。
熟悉的配方，熟悉的味道。
以及熟悉的美金燃烧的感受，以及熟悉的1.8折券。
5
咖啡故事，奶茶故事，新零售故事之后，瑞幸已经在资源市场兴风作浪，名堂翻新，基本不把美国韭菜当人。
而且追随的外国韭菜无数，究竟从数据上来看，这么恐怖的营业增量，不说亘古未有吧，说是亮瞎眼是不外分的。
而且亏损还在收窄。
在规模扩大的同时，亏损在收窄，运营效率在提高，这是异常完善的模子曲线。
你得认可线下重运营身世的神州系团队，做咖啡门店实在是高射炮打蚊子。
这不禁让我想起了魔力挺的神奇广告。
2019年Q3财报一出，美国资源都在惊呼买买买。
2018年，瑞幸赔了16亿，基本上融资的钱都赔进去了。
2019年3季度营业亏损为人民币5.909亿元，2018年3季度为人民币4.856亿元。
2019年3季度净亏损为人民币5.319亿元，2018年第三季度为人民币4.849亿。
2019年3季度每份美国存托凭证基本和摊薄净亏损为人民币2.24元，2018年第三季度为亏损3.60元人民币。
这个亏损收窄是实实在在的，考虑到之前瑞幸的烧钱速率，这已经是极其伟大的提高了，差不多从卖一赔二升级到了卖一赔一半的水准，提高显著。
资源市场的局限性就在于，他们许多时刻只看数字，不看数字背后的器械。
以是他们很容易避开一些坑，然后开心的掉进另一些坑。
尤其亮眼的是，在这份财报中瑞幸居然被人形貌为即将盈利。
这个盈利是我见过最6的对盈利的诠释。
主要是由于这个盈利的统计口径，是扣除了所有营销成本后的。
意思是，如果我瑞幸不送券，不打广告，不请代言人，不请人人喝咖啡，然则人人照样一直的买，只算卖咖啡的话，我是盈利的。
看了之后我都傻了，原来另有这种玩法。
简直是逻辑鬼才，资源市场捡到宝了。
6
Q3财报之后，瑞幸股价大涨，已经逼近了百亿美金门槛。
于是，他们开启了故事的第三阶段，对着资源主义疯狂输出，重拳出击。
他们把新零售，升级成了无人零售战略，打造全新的牛逼品牌。
实在就是搞自动贩卖机。
一种是做咖啡的自动贩卖机，一键出咖啡，高铁站机场有许多类似的。
另有一种就是自动贩卖机，卖鲜食和零食，白领们应该是见的多了，许多搞自动贩卖机的。
这次的故事，同样延续了前两次的精髓。
海内没人信，资源市场却为之疯狂。
说到无人零售也好，O2O也好，经历过海内烧钱大战的消费者和投资者，都稀奇清晰这器械烧钱有多厉害。
最少停止现在，先行者们一大半成了倒霉孩子，极少数苦苦支持全身上下只有嘴硬。
活得还不错的，都是有自有供应链和物流绝对优势的巨头，一个新的玩家在这个时间节点入场，是异常有趣的。
上一波死掉的无人零售先辈们的遗体还在抽抽呢。
固然，瑞幸自己是懂的，无非是给烧钱换了全新的说法而已。
许多西方韭菜真信了，他们真以为这个构想真的牛逼，从来没见过这么神速跨界的企业。
于是无人零售战略公布后不久，资源市场极为认可，瑞幸股价破百亿美金。
而且，而且，最要害的来了。
瑞幸在2020年1月份乘隙完成了增发，并刊行可转债，募资规模超11亿美金，真正的稳准狠。
真的是一气呵成，浑然天成。
资源主义还没反映过来，裤子就没了。
7
后面的事情就到了现在，人人就都知道了，做空讲述，瑞幸回应，股价下跌。
我实在以为这个浑水做的挺好的，由于理论上，这很有可能会逼出瑞幸的第四个故事。
经过了前3个故事后，我稀奇期待瑞幸的下一个故事。
考虑到故事的特点是海内不怎么信，外洋追捧，同时很容易给资源市场添堵。
我以为区块链是一个异常好的偏向，建议加大力度。
除了区块链之外，新造车也是一个很好的偏向，我看到神州系搞了宝沃，目测好戏还在后面。
作为优异的，站在抗击资源主义第一线的，割西方韭菜补助海内消费者的企业，我以为瑞幸做的已经是超出期待了。
不管之前怎么空对空或者故事会。
最少现状是，现在他们通过多轮的神奇操作，手中握有海量的现金，已经彻底掌握了游戏的主动权。
若是接下来不泛起股价进一步暴跌（当前股价50%以上的跌幅），基本上算是上岸了。
这一路看下来，这个操作真的是厉害。
最近瑞幸的资金已经宽裕到已经最先偶然发0折券了，免费喝。
作为消费者，我基本算是挑不出毛病了。
究竟这么优质又廉价的咖啡因，味道也没问题，照样西方资源买单，喝着都以为带感。
嘴里的不是咖啡，是资源的眼泪。
太带感了。
喝着咖啡，我突然对瑞幸有了一丝担忧。
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