摘要：
1上篇咳血的独角兽5引起了很大的回响，而且出乎意料，居然现在还在世。以是开心的我，决议作个大死，临到年底更新一下独角兽6，独角兽5主要讲的是创业者们若何坑投资人钱的。今天这篇则是讲... 1
上篇咳血的独角兽5引起了很大的回响，而且出乎意料，居然现在还在世。
以是开心的我，决议作个大死，临到年底更新一下独角兽6，独角兽5主要讲的是创业者们若何坑投资人钱的。
今天这篇则是讲投资人们是怎么在创业者眼前欠妥人的，迎接对号入座。
开篇之前，首先要讲一个事实。
那些所谓的高峻上的投资人，现实上并不是资金的拥有着，资金是归属母基金的。
而投资人自己，只是资金的治理者。
简朴明了就是，你是一个有钱人，你有一大笔钱想要做投资，然则你不懂或者嫌贫苦，以是你就把钱交给了一些专业人士来治理，他们帮你投资，你等着获取收益。
这时，你就是母基金，帮你管钱的人就是投资人（VC），你要付给他们治理费的。
一个及格的投资人，会对自己手上的钱异常卖力，每一分怎么投，怎么保障母基金的权益，若何合理的让投资收益最大化，异常磨练手艺和职业操守。
但实话实说，投资人也是人，是人就有欲望，管着这么大一笔不是自己的钱，在创业者眼前是爸爸一样的存在，颇有仗势欺人的感受，有些意志不坚定的投资人也会有一些自己的小算盘。
究竟亏损是公司的，捞钱是自己的。
人人都是出来卖的，何须跟钱过不去呢，对吧。
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都说创业维艰，创业需要一种霸气和野蛮的精神，每一个创业者都应该是一个异常野的人，为了杀青目的不择手段，究竟中小企业的死亡率确实不低。
然则有些不走运的创业者会发现，自己以为自己够野蛮了，但在一些投资人眼前，自己只是一个贞洁善良的小白兔。
就像孙正义曾经对已经野出天涯的WeWork创始人示意。
你还不够疯狂
创业者的野蛮体现在营业能力上，投资人的野蛮体现在抢钱能力上。
有部门投资人，稀奇喜欢行使创业者急需弹药的心理，拿捏着要钱。
我可以给你投资，我可以包你的项目过会，然则投资下来的钱，你得分我一部门，要你个20%不多吧。
固然话不会说的这么直接，有许多委婉的话术以及表示。
例如这个赛道有其他的人也在起劲，例如你们双方的条件差不多我为什么要帮你呢，例如有些事情若是你不能做出让步，那就投你的竞争对手。
汉语博大精深，有的是方式让人心心相印然则抓不住把柄。
对照正直的的创业者往往会就地拒绝。
但对投资人而言，实在不是主要，由于他们都是一对多，一年看几百个项目，有的是备胎。
多线程操作实在就是这个意思，可以同时勒索大量创业者。
至于那些异常正直的创业者，投资人有百分百的设施可以让他们的项目无法过会甚至直接拒绝不上会。
横竖母基金的钱（不是自己的），投谁都一样，市面上同类型的创业者有的是，谁知足我的需求我就去帮谁PUSH，至于投过之后这个项目是不是烂尾，基本不主要，由于可能我1年后就跳槽到其余机构了，基本不管我的事情。
固然，现在这个年月，由于拿投资的难度对照大，基本上创业者都是跪舔投资人的，20%已经是良心数字了，拿不到那80%，可能公司就得完蛋。
异常正直的创业者已经早先一步去投胎了，商业自己就不是一件靠正直的就能成的事情。
哦对了，创业者请FA先容VC融资，也是要给FA一笔钱的，这个是服务费，而许多FA和VC都是勾通的，人人一起发家。
至于创业者拿了钱不分给投资人，实在也不怕，首先是FA可以过一道。
其次现在基本上投资人打款都是分批的，治你的手段有的是。
而且吧，打钱也不是直接让你打款，那多傻啊，往往是投资人先容一个XX互助，这个价钱有所猫腻，然则从流程上是完全正当合规的。
甚至许多投资人乱投项目，然后先容一堆吃拿卡要的互助伙伴给创业公司，然后自己坐享其成。
这类贪财的投资人，往往专吃那些傻大头母基金（以土老板为代表），每当你发现一些名不见经传的资源给一些你没听说过的神奇项目投下一笔大钱的时刻，若是足够懂行，你是可以嗅到一丝神奇买卖的味道的。
往往每个大热赛道中，种种中部和尾部拿到融资的玩家里，水分会异常大，例如今年的生鲜赛道。
由于投热门赛道的中小公司，最容易不引起嫌疑。
今年生鲜赛道的许多小玩家拿了显著不合理的大额投资，内里的水分，有点多的。
至于是团结勾通（投资人和创业者联手），照样片面勒索，那就是另一个故事了。
横竖没人会认可自己是坏人。
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若是说要回扣若干还算是人人都知情（虽然不情愿）的一件事情，那么暂且投资打折，才是真正的骚操作。
一样平常来说，若是投资人看中了一个项目，尺度的流程是先出投资意向书，附带条款清单，称为TS（term sheet），一样平常TS内里会对投资的相关内容给出条件。
然后会有专门的团队举行尽职观察（DD- due diligence），排查被投公司的潜在风险。
然后才是确认投资。
最后才是打钱，而且钱有可能不是一笔到账的，这个要看创业者和投资人是若何协商的了。
这内里的每一步，都潜藏这伟大的欠妥人的操作空间。
TS阶段，许多投资人为了珍爱自己的利益，往往会附带排他协议。
你这颗白菜是我先看上的，我弄个栅栏把你围住，我回家拿铲子和钱，你不能被猪给拱了。
简而言之，就是一旦签了带有排他的TS，创业者往往就不能和其他投资人再联系或者拿他们的钱了。
有履历的投资人，往往几个小时就能就地敲定投资方案，给出TS（在模板上修改），一样平常来说TS相当于这件事情就定了。
也许类似于结婚前的订亲仪式。
然则，我们都知道订亲是没有执法效应的，TS也同样没有执法效应，讲白了就是，虽然我有了投资意向，然则最终也是可以不投的。
这内里坑的地方在于，TS虽然没有执法效应，然则排他是有执法效应的，有履历的创业者，往往不会直接签TS和排他，而是先和多个投资人谈。
而有些没有履历的创业者，被投资人一顿我很看好你我们很有实力忽悠，闭着眼睛什么都签，一旦你签了，主动权就不在你了。
有些投资人，异常喜欢乱发TS和排他来占领坑位，然则他们占着茅坑不拉屎。
自己拖着不尽调不打款，还不让其余机构来投，TS和排他是不能乱签的器械。
更恶心一点的，是之前TS约定了一个估值，我们暂且说是1000万估值吧。
他们吃准了创业者需要资金不能久拖，往往拼命拖时间，消磨创业者的心态，等到了DD环节，会砍价，砍估值。
靠着1000万估值骗创业者签了TS和排他，最后砍价到500逼着创业者就范，异常恶心。
不要以为只有小基金这么干，许多大牌基金，也很喜欢搞这一套，TS雪花一样的发，临到最后再疯狂压价。
配合巧取豪夺使用，效果更佳。
说到巧取豪夺，另有一些投资人在DD阶段，会去威胁创业者，说掌握了他们的一些有问题的证据，若是估值/股权不让步，或者不给利益，就去举报，许多创业者往往也会就范。
诓骗真的是一门艺术。
以是作为一个创业者，不要被VC的甜言蜜语所诱骗，TS和排他不要急着签，多给自己留一些空间，多见一些投资人。
究竟落笔之前，你也不知道内里有哪个欠妥人。
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若是说巧取豪夺和狂撒TS占坑压估值，还能算是正常的要钱行为。
那么有的投资人喜欢化身特工，就稀奇有趣。
众所周知，我国人多，创业者也多，一个行业或者一个赛道，往往都不止有一家创业公司。
以是投资人的选择也许多。
有的投资人吧，自己投了某个赛道的A公司，然则又忧郁A公司竞争不外其余公司，于是爽性打着投资的旗帜，去B公司那里瞎搞。
B公司一最先以为真是来投资的，稀奇热情真诚，什么器械都往外讲，投资人也会问许多异常细节的营业问题，甚至有的还会要求看一下营业数据和解决方案。
有的盼望融资的公司，真的会给看。
有的小我私家魅力稀奇大的投资人，甚至可以让对方CEO发生知己的感受，尤其是都问到了点子上，问到了他心上，感受这个投资人稀奇认真备课。
空话，当特工固然要备课了。
当投资人从B公司这里套了一大圈情报之后，转头就会把一些秘密给到自己投的A公司，从而袭击竞争对手。
某著名天使投资人，之以是投过的项目经常可以到B轮，主要就是他稀奇喜欢一鱼多吃，统一个赛道投了一家还会去其他竞争对手那里搞破坏，影响融资节奏，甚至试图挖对方要害手艺到自己投的公司。
这种特工性的投资人，业内也不少，许多照样着名大佬。
而且你还没发去真的指责，究竟人家同时看统一领域的多家公司，属于正常操作。
许多投资人说是稀奇关注某个赛道，他心里到底怎么想的，没人知道。
遇事不决，量子力学。
这叫做薛定谔的特工。
《庆余年》“炸”出4万盗版链接，亏钱还被骂是腾讯爱奇艺“活该”？
更朋克一些的投资人，发现创业者很伶俐，口风异常严的时刻，为了密查情报，甚至会直接给TS，若是给了TS还不行，甚至可以做DD，然后在DD阶段疯狂打探情报，最后没事找事儿的拒绝投资。
这些没事儿找事儿的理由，往往是提前藏在TS内里的，玩条约，投资人往往都是老油条。
这器械真的只能靠道德，不外道德这器械，在金融圈属于没法讨论的，我们总不能讨论一种不存在的器械，对吧。
所幸，这么朋克的投资人也是极少数。
然则，创业者面临过于热情，问得稀奇细的投资人的时刻，也要保持一个适当的底线尺度，不要什么器械都往外吐，别过于信赖投资人。
究竟投资人投你，绝对不是由于喜欢你，而是想从你身上赚到钱。
这才是唯一的真理。
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若是说是前面的问题，还只是投资人的小我私家人品问题。
那么有些投资人在投后的一些操作，可以上升到水平问题。
虽然我们常说不靠谱的创业者要比不靠谱的投资人多，究竟创业这事儿申请个企业人人都是CEO，而成为管钱的投资人，最最少是要有学历门槛的。
然则，这完全不代表投资人在创业者的专业领域能比创业者更厉害。
甚至许多投资人实在都是学院派，许多过去做咨询的，做金融投行营业的，甚至学历很高没怎么上过班的，许多投资人对于营业自己是不够领会的。
纵然有一些大公司高管身世的投资人，他们对于非本行业的创业项目，也是隔行如隔山。
这也是为什么许多投资人熟知审计条例，财政法务知识多到溢出，照样总被创业者坑成筛子，由于他们不懂营业，许多他们以为的原理，在现实营业中往往不是这个原理。
固然多数投资人是不会直接认可这一点的，我统计过，投资人在和创业者交流的时刻，最喜欢的口头禅是四个字。
完全明了。
现实上他们明了个鬼，真要明了，那些toSBVC的项目也就没有生计的土壤了。
我在辅助一些资源尽调的时刻，看营业数据的时刻都叹息，这种明晃晃的造假也能给吹成未来之星，这种可疑的增进曲线也能拿着去Pr吹牛，人人真的太Real了。
真正的投资大师，直接不看项目，由于他们知道自己看不懂，他们只投人，投靠谱的，知根知底的人。
不外话说回来，不懂实在不是什么大问题，究竟投资人也是人，不是仙人。
最怕的是，那种好为人师的投资人。
就是那种自己不懂，然则非得用自己的逻辑去过问创业者的思绪，他们自己还以为是给创业者指明路，许多外资投资人都有这个偏差，以为自己多吃了十几年饭，就有一套相符所有领域的方式论了，挺魔幻的。
不外更恐怖的是，那些投了之后，非得逼着创业者根据他们的想法调换公司运作偏向的人，这些才是真正的沙雕。
这内里有的是那种毛都不懂的新投资人，以为自己稀奇牛X。
另有的是有一些传统履历的老投资人，以为自己昔时做BB机的履历可以指导创业者做人工智能。
请托，人家创业者才是真正的专家，而且是他们负担失败的效果，决议主动权应该交给他们，投资人只卖力用自己的履历辅助他们躲过一些显而易见的大坑就可以了。
许多投资人不仅自己好为人师，喜欢瞎指挥，还喜欢甩锅。
逼着创业者调换偏向之后，做的好，天天给自己贴金；
做的欠好，整天怪创业者。
作为创业者，一定要意识到一个问题，自己才是真正的主角C位，投资人只是辅助。
在投资协议上厘清权责，不要被投资人的意见去影响自己的头脑。
固然，从一最先就计划搞点钱就走的创业者，当我没说。
哄好沙雕投资人，才是你们的焦点竞争力，我懂我懂。
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上面说到投资人往往不是很懂营业，然则稀奇醒目财政和法务。
这就代表着，许多投资人再投资协议上，实在给创业者挖了不少的坑的。
美其名曰珍爱自己的投资平安。
最基础的坑就是对赌，许多投资人会跟创业者对赌一个不太现实的业绩，若是不达标，就要支出更多的股权。
进阶版的就是打款节奏，要知道款子未必是一次到位的，有的投资项目是设置了款子分好几批到位，甚至要杀青某个条件才气到位。
低股份要进董事会已经对照坑了，更坑一些的，就是可能不到20%的股权然则要一票否决权。
一票否决权这个器械，真的是异常致命的坑。
当投资人有了一票否决权，基本等同于公司已经是创业者说了不算了。
由于创业者做出的任何公司层面的决议，都市存在被投资人动用一票否决前干掉的可能性。
例如某共享单车，最终是有下一轮融资的，然则几个相互不对于的大股东，都有一票否决权，效果相互否决对方的融资方案。
人人一起完犊子，押金也酿成排队号码了。
作为一个成熟的创业者，一票否决权，一定，一定要郑重。
而且一家创业公司，统一个声音要比人人投票更主要，创始人要牢牢掌握权力。
只要是统一个声音，人人哪怕走错了路，也船小好调头。
若是事事投票，创始人是个老好人，那么这家公司，一定走不远。
创业就是一条逆天之路，逆天之路上没有主见的人，必然会成为白骨。
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现在的创业公司，数据造假是一个公认的普遍性难题。
确实有一些数据造假是创始人自己的价值观问题，为了骗更多的融资。
然则这内里，也有一些投资人的劳绩。
投资人投公司的目的是什么？是赚钱。
若何才气最快的赚钱？把创业公司的估值做高，然后高价卖给下一个投资人，才是王道。
那么若何把估值做高？
这个时刻，一些有说服力的数据就显得很有需要。
然则这个年月，能够爆发性生长的营业实在并不多，然则可以包装呀。
于是有些投资人就会表示创业者要把数据做漂亮，甚至会给到详细的数字，甚至另有能直接先容数据互助方的，人人一起起劲，做出完善的曲线。
创业者做数据，投资人在外种种宣扬这个项目何等猛，大谈赛道的气力云云，期望有些傻乎乎的投资人过来接盘。
事实上，还真有，而且数目不少。
这些接盘的人接盘后一看，虽然这个盘子有毒，然则先辈的方式照样值得学习的，然后又督促创始人最先下一个韭菜循环，寻找下一个接盘侠。
资源泡沫的时期，许多创始人履历对照鲜明的项目，往往啥事儿还没做，就已经被几波投资人炒来炒去把估值炒到天价了，至于最后有没有人接盘，公司会不会玩蛋，已经套现离场的投资人，是不会在乎的。
钱赚到了，哪管洪水滔天。
而那些资源泡沫时期天价融资的独角兽们，在资源缩短的时刻往往不太好过。
没有造血能力，就没有生计的权力。
过高的估值，最终带来的会是更快速的雪崩，WeWork的案例告诉了所有人，纵然你有再多的钱，违反商业原理的模式，最终一定会被经济规律所反噬。
至于互联网人才和程序员的高工资，也要谢谢泡沫时期的投资人撒币。
而作为创业者，一定要小心自己的商业模式是否建立，能否造血，能否有足够的现金流。
究竟最终蒙受效果的，是自己。
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投资人恶心创业者的手段另有许多。
例如在多家团结投资的时刻，私下要价，若是不知足就直接退出，导致投资失败。
合投是一个异常高风险且低效率的行为，建议创业者郑重选择合投，或者最少保证领投方可以兜底，否则一家合投欠妥人，整个投资进度都要炸。
例如打着投资的名号专门去盯着公司的要害手艺人员挖墙脚，把这些大牛挖到自己其他投资的项目里去容易包装做大估值。
只要拿定主意欠妥人，设施总比难题多。
甚至这个行业内里，另有大量的骗子存在。
有些皮包公司冒充自己是投资人，整套流程都和正规公司一样，就是种种审计用度质料用度收个几万几十万。
有些投资人自己没什么钱，搞个所谓的资源整天想着骗补助，还要经常拉人去他谁人快长毛的孵化器里蹲着。
至于那些看上财色的，潜规则的，满嘴情怀梦想的，只能说林子大了什么鸟都有。
不外话说回来，不靠谱的投资人有许多，不靠谱的创业者也有许多，上一篇独角兽写的就是创业者怎么坑投资人的。
冤冤相报何时了。
实在，人人也不是刻意不靠谱，而是只是为了自己的利益而争斗，眼中只有自己的利益。
在这种情况下，不管做什么，最终都不会有很好的效果。
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